移动版

互联网与传媒行业周报:板块回暖,关注移动电竞标的

发布时间:2017-03-01    研究机构:东方证券

核心观点

影视板块:截至2月26日,2月份当月票房为58.53亿元,预计2月份总体票房约60亿元,1-2月份合计约109亿元(包含网购服务费),同比增长1.9%。虽剔除网购服务费后仍同比小幅下滑,但整体1-2月份表现好于此前悲观预期。2月份上影进口影片《极限特工》票房超过10亿元,《生化危机》上映三日票房突破6.5亿元,进口影片表现强劲。我们仍然认为进口影片是驱动2017年票房回暖的主要动力,有望带动电影票房回暖10-15%;此外,影片《金刚狼3》、《金刚:骷髅岛》定档3月份,可积极关注3月份后票房回暖。维持“寻找板块内生增长能力强、现金流充裕龙头公司”的主线逻辑不变,龙头公司优势将逐步突出,建议关注院线龙头万达院线(002739,买入)、中国电影(600977,未评级);继续看好精品网络内容提供商慈文传媒(002343,买入),建议关注唐德影视(300426,未评级)、思美传媒(002712,未评级)。

教育板块: 再融资新政下,我们认为未来教育板块的资产证券化将出现小公司小金额收购及大公司大项目分化导向。上周全通教育停牌,公告拟收购,标的,预计交易金额在40亿元-45亿元区间,验证我们对行业的判断。其次据跟踪,其次近期上海培训行业整顿力度或超预期,中小型培训机构影响较大,品牌大型培训短期整顿后,行业竞争格局加速形成,我们仍建议关注版块内聚焦品牌服务升级及具备内生性增长的公司:目前板块业绩确定强的个股具备投资价值:(1)建议关注K12课外辅导培训及职教培训行业(具备确定性内生性增长):新东方、新南洋(600661,未评级)、盛通股份(002599,未评级)、开元仪器(300338,未评级);(2)其次关注:民办幼儿园及国际教育行业:秀强股份(300160,未评级)、威创股份(002308,未评级)、中泰桥梁(002659,未评级)。

游戏板块:移动游戏市场规模不断扩大,推荐关注移动电竞。与传统端游电竞相比,移动电竞摆脱了游戏设备和游戏时间的约束,使得电子竞技可以随时随地发生;相对于普通手游而言,移动电竞类游戏因为操作体验良好、竞技性强等原因,又拥有更高的用户黏性和付费意愿。2016年,随着《王者荣耀》等移动电竞类游戏的表现受到业内外的关注,移动电竞概念热度也持续升温。移动电竞行业规模的扩大主要得益于移动游戏直播平台的兴起和发展所带来的导流效应;00后年轻玩家逐渐成为游戏消费的重要群体,他们对移动电竞的热情远高于传统的端游电竞。除此之外,随着手游的竞技性和观赏性不断提升,移动端涌现出越来越多具有电竞性质的优质游戏内容。随着手游重度化趋势日趋明显,我们认为,移动电竞将会成为未来行业新的增长热点。建议关注:世纪游轮(002558,未评级)(手握重量级游戏IP,移动电竞助力发展);行业资源向大公司倾斜,推荐关注业绩稳定的优质公司。随着移动游戏逐渐成为行业竞争的主场,大型游戏公司手握游戏IP,持续布局手游。另一方面,大型公司由于在研发和运营等方面都具有较强的实力,行业马太效应日趋明显,资源不断向大型优质公司倾斜,业绩增长也相对稳定。建议关注:完美世界(002624,未评级)(积极布局手游领域,打造影游综合体)

风险提示

宏观经济大幅下滑,市场风格切换

申请时请注明股票名称