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文化传媒行业一周观点:关注年底流动性变化对板块情绪影响

发布时间:2016-12-25    研究机构:天风证券

市场及板块走势回顾

上周传媒板块指数下跌1.42%,上证综指下跌0.41%,深证成指下跌1.31%,创业板指下跌1.68%。板块涨幅前三世纪游轮(22.84%)、中体产业(20.23%)、印纪传媒(12.24%),板块涨幅后三天龙集团(-7.35%)、天神娱乐(-6.78%)、东方财富(-6.48%)。

行业观点及重点推荐

四季度以来我们一直观察传媒板块持仓已明显下降,但由于证监会、广电等外部监管处于严厉状态,加上12月大小非影响,板块性机会难以出现。12月12-16日一周,由于整体外部环境和风险偏好影响,板块超预期下跌,上周传媒板指跌幅收窄,但仍未出现明显修复,我们认为到12月最后一周,由于年底流动性紧张以及行业未现明显利好,对于传媒板块整体依然维持谨慎。

经历近两周回调,成长股杀跌明显,传媒各子板块基本面优质龙头估值已明显低于明年30倍,逼近25倍,进入长期布局区域。建议重点关注【骅威文化】(收购风云互动剩余股权已获股东大会通过,交易完成后部分对价将购买公司股票)、【中南文化】(收购极光网络有条件过会,上周五复牌)、【慈文传媒】(头部内容价值凸显,11月起三项重大合同总销售金额超9亿)、【中文在线】(业绩随季度改善+高送转)、【游族网络】(《女神联盟2》获Facebook奖项)、高管完成增持【凯撒文化】和有条件过会【思美传媒】以及内生业绩确定性强的游戏出海标的【宝通科技、中文传媒】。另外关注文娱板块回调明显龙头【完美、光线、顺网】、营销板块【蓝色光标、利欧、华谊嘉信】,以及处于底部的体育板块。

行业及公司要闻

【凯撒文化】公司拟面向合格投资者公开发行公司债券,募集金额不超过5亿元,期限不超过5年,募集资金拟用于偿还公司债务、股权投资以及补充营运资金;【中南文化】发行股份及支付现金购买极光网络90%股权事项获得证监会并购重组委通过,12月23日起复牌;控股股东中南重工集团解除质押2980万股,并重新质押2976万股;【支付宝】推出了“AR实景红包”,AR实景红包基于“LBS+AR+红包”的方式,用户在发、抢红包时,都需要满足地理位置和AR实景扫描两个条件;【博纳影业】已经完成25亿元的A轮融资,由阿里影业、腾讯领投、中信证券金石基金和锅开金融领投,投后估值达到150亿。

风险提示:宏观经济景气对整体需求影响,政策监管从严趋的风险,并购重组过会不达预期,并购资产业绩不达预期后商誉风险。

申请时请注明股票名称