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传媒行业周报:重整旗鼓待明年

发布时间:2016-11-13    研究机构:平安证券

16年对于传媒板块实在是平淡的一年:周期股不断迎来边际改善,新能源汽车、涨价的大宗商品、农产品、家电、建筑等传统大蓝筹不断迎来机会,导致存量资金博弈下的传统的成长板块的代表传媒缺乏表现。

2017年电影、电视剧、游戏均有边际改善:首先电影在17年会迎来片源提升、低基数背景下的增长;电视剧已经涌现了唐德影视的《赢天下》800万互联网版权单价,以及慈文传媒和湖南卫视合作的预计600万电视台版权单价,而17年电视剧能预计到的大作不断《三生三世,十里桃花》、《醉玲珑》等大作。游戏在16年出现了《阴阳师》等二次元游戏这样的新细分类,而且世纪游轮等也用新的交易方案进行了海外并购,预计17年海外并购将是游戏公司的一个主要发展方向。

关注新股,期待17年:我们整理了拟进行IPO申报的公司,其中发现有很多新公司上市,包括电商公司(裂帛等电商品牌公司,丽人丽妆等电商代运营公司、爱婴堂等电商公司)、电影细分子行业(片场、特效公司)、整合营销公司、新兴的电视剧公司(新丽传媒、山东影视)、阅读类公司(掌阅等)、新流量公司(指南针、通达信等)。从新股的质地来看,17年传媒板块依然值得期待。

投资建议:建议积极布局电影相关产业标的,加配传媒,尤其要关注业绩进入收获期的上海电影、拟整合国有电影院的中国电影,积极进行进口片布局的鹿港文化、低估值的电视剧公司慈文传媒。

风险提示:行业增长低于预期。

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