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互联网传媒周报第82期:活跃度提升,关注院线次新股及国企改标的

发布时间:2016-10-23    研究机构:华泰证券

投资周观点

上周传媒(中信)板块上涨0.23%,同比落后创业板(-0.60%)0.83个百分点;日均成交量相比上周增加15%。近期传媒活跃度有所提升,特别是转型新标的以及次新股走出了个股行情。三季报过半,市场寻求全新主线布局下一年度。目前来看,院线次新股、国企改标的以及互联网彩票是短期内确定性较强的标的。我们短期继续推荐:1)互联网体育彩票机会:人民网。2)院线整合:完美世界、中国电影、上海电影等;3)优质成长标的的估值切换机会:完美世界、分众传媒、慈文传媒等。4)国企改革主题性机会:城市传媒、东方明珠、皖新传媒等。

中长期推荐关注

1)娱乐行业长期仍将景气,投资围绕三条主线:纵向产业链整合的娱乐集团;内容持续高溢价,深度结合互联网标的;率先国际化的厂商,如完美世界、光线传媒、华策影视、乐视网、万达院线等;2)体育产业将持续催化,中线关注体育消费升级和体育IP类公司。3)国企改革背景下,转型弹性较大且小而美传统的公司:城市传媒、时代出版、广电网络、浙报传媒、中南传媒等。

重点公司动态

【A股重点公告】1)天神娱乐:调整收购方案为以70.6元/股发行股份募资17.1亿元收购幻想悦游94%股权,配套募资减至21亿元。2)中文传媒:互联网游戏业务同增110%至35.9亿元,COK月流水3.7亿元,注册用户达1.75亿。3)天音控股:以自有资金2亿元投资魅族,持股0.655%。4)中南文化:以自有资金1050万元投资奇树有鱼,持股比例3%。5)世纪游轮:以总价约305亿元收购以色列网络游戏公司Playtika100%股权。 6)美盛文化:定向增发5931.82万股10月24日上市。7)读者传媒:出资2亿元认购华龙证券增发股份,持股约2%。

【海外中概】1)阿里:与英国Working Partners公司达成协议,获《猫武士》电影版权;联姻苏宁成立“猫宁电商”,持股49%;传为口碑网融资10亿美元。2)网易:发布“音伏IN-VOICE”音乐耳机,并于10月21日在淘宝众筹正式上线。3)京东:沃尔玛旗下山姆会员商店正式独家入驻京东商城,将首次参战京东“双11”。4)百度:建立从“播放器工具”到“多功能平台”,再到人格化、场景化、智能化的“音乐伴侣”。5)腾讯:QQ与全球最大玩具公司美泰公司战略合作,共推基于QQfamily IP的玩具;推出业界首个基于移动浏览行为的数据分析工具--腾讯浏览指数TBI。

行业新闻&数据

【行业动态】1)政策动向:广电总局发布10月份首批国产网络游戏审批名单;传中国广电正在申请固话牌照。2)电影产业:王健林表示两年左右中国电影市场会达到北美的规模;豆瓣正式成立飞船影业。3)体育产业:国家发改委发布足球中长期发展规划;腾讯体育第二季NBA直播开启美国付费模式。4)动漫&游戏:任天堂发布新主机Switch;胜利游戏获SNK授权;腾讯动漫深化泛娱乐布局。5)VR&AR:Facebook将推VR社交应用;VR工作室Baobab获优酷前沿科技基金投资;VR热播与天途有线牌照商合作。6)乐视宣布生态战略全面进军美国市场。

【影视数据】1)截至10月22日,猫眼文化《惊天破》3天累计票房6,227万;博纳影业《湄公河行动》23天累计票房10.57亿;中国电影《侠探杰克:永不回头》2天累计票房2,601万;光线影业《从你的全世界路过》24天累计票房7.92亿。2)猫眼文化《驴得水》、中国电影《但丁密码》于10月28日上映。3)CSM52卫视(10月10日-10月16日):千乘影视&欢瑞世纪&东阳多美《麻雀》湖南卫视收视率2.31排名第一;慈文传媒《老九门》东方卫视收视率0.62排名第八。

风险提示:行业增长不达预期;政策监管的不确定性。

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